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百亿“救命钱”物流帝国的假繁荣?


时间:2019-08-06 14:39:28  来源:  作者:

物流领域投资情况宛如长江水,后浪推前浪,前浪死在沙滩上。后浪风光能几时,转眼还是不一样。

通过梳理2019年H1物流领域的融资情况发现,2019年H1整个创投圈数额较大的投资寥寥无几,整个物流领域的融资潮似乎如海水般涌现,却又如海水般退潮,起潮的是供应链、物流装备等企业,退潮的是快递、快运、同城等多个领域的企业。

浪起潮落,投资者在岸边观望,收紧步伐,理性押注。这对企业而言,有人欢喜有人忧。

超亿元融资14起,科技类企业最吸金

根据亿欧物流查询2019年年初至6月底的国内融资情况显示,2019年上半年,物流领域共发生了45笔融资,融资金额接近147亿元(注:此处的美元已换算成人民币。阿里收购申通金额、未披露的融资未计算入内)。

从以上表格可以发现,从2014年融资次数逐年上升,融资金额突破100亿元,甚至高达700亿元。2015年作为一个分界点,融资金额虽持续上涨,但融资次数却开始下滑。从2019年上半年的融资数据可以发现以下几个特点:

1、融资数量持续走低,融资总额越发低迷。从融资总额上来看,147亿元的总额不及2018年物流领域融资总额的1/3。而融资数量从2015年以来便开始逐渐走低,预计2019年全年融资次数也不会达到2018年融资数量的1/2;

2、2019年H1融资情况中,Pre-A轮融资占比较多,总共融资9轮,占比20%,但融资额度均在数千万元左右,超过1亿元融资的Pre-A轮次数仅有2起。可以看到,新兴科技企业逐渐发展起来,并得到资本的青睐;

3、超过亿元的融资规模有14起,占比超30%。其中,D轮融资数额占据最多,由上图可知,货拉拉、旷视科技、图森未来、壹米滴答、准时达等企业融资最高。

人工智能、AI、大数据等技术加持的物流科技产品,在物流场景中纷纷落地实现应用。如今,加持技术的物流装备企业异军突起,开始受到资本关注,2019年H1,物流装备领域的融资13笔,大部分聚焦在仓储内机器人应用企业中。此外,供应链的重视程度逐渐凸显,2019年H1,供应链领域的企业获得融资6笔。

总的来说,2019年H1融资最明显的便是新兴的物流装备企业得到重视,自身实力也逐渐显现,超亿元融资大规模出现在较为成熟的巨头企业中,也足以表明,资本对成熟企业的信任以及对新兴企业的“蜻蜓点水”。未来资本市场是否继续在新兴领域加注,还需看自身企业实力及市场发展导向。

行业洗牌整合期,供应链企业异军突起

物流领域进入新的整合期与洗牌期,行业逐渐定型,但细分领域的新入局者机会增多。比如,物流装备领域的多家企业获得A轮、Pre-A轮融资,地上铁、新石器等老玩家获得高额融资的同时,普拉托、科钛机器人等专注于更加细分领域的企业纷纷崛起,甚至A轮便拿到了亿元级别的融资。

供应链领域,在2019年H1表现相对亮眼。其中,专注于供应链的企业餐北斗仅半年便得到了2轮融资,九曳供应链也在2018年10月C轮融资不久,于2019年再次斩获一轮融资。

2019H1物流融资情况有“喜人”的一面,也有“平淡”的一面。自从快递企业集体上市之后,融资次数便不再显现。整个快递行业的市场集中度持续向一线龙头企业聚拢,国通、如风达、全峰、快捷等二三线快递企业在“生死线”边缘挣扎。

反观上市快递企业的发展,申通快递并入阿里旗下,2019年3月,阿里巴巴投资46.6亿元入股申通,7月,阿里巴巴正式入股,成为持有德殷德润49%股权的股东。

快递领域的业务规模或已经达到天花板的阶段。根据国家邮政局官方数据显示,2018年全国快递服务企业业务量达到507.1亿件,同比增长26.60%,全国快递业务收入累计完成6038.4亿元,同比增长21.80%;2017年全国快递服务企业业务量达到400.6亿件,同比增长28%,全国快递业务收入累计完成4957.1亿元,同比增长24.7。业务量及业务收入虽仍处于增长状态,但增速却有所下缓,可见快递市场已进入饱和状态。

而且进入2019年,快递领域频繁发生的高管变动、业绩下滑等现象也可反映出,上市快递企业并未给投资者带来很好的回报。快递专家赵小敏表示,现在上市快递公司面临的不仅仅是业务方面的问题,还有自身战略规范、整体架构的问题,同时还需要对投资者负责。

快运领域的融资情况比快递领域明显乐观。可以明显看到,快运市场头部效应越发明显,融资的企业均为发展较成熟的头部企业。区域化、本地化的中小型企业因不具备全国性的网络效应及运力支撑,受到自身发展格局的限制,未能在资本市场上“崭露头角”。

近年来,同城货运领域经历了一场大浪淘沙后,出现了一批“独角兽”潜力股企业,例如货拉拉、快狗打车等企业。但是,同城看似稳定的格局依然面临着新的战争。顺丰、圆通等快递企业的跨界,菜鸟、京东物流等电商物流企业的搅局,以及北汽其他行业的入局,都会带来新一轮的争夺战。

资本也并没那么“壕气”。仅有货拉拉一家获得3亿美元的高额D轮融资。不知是跨界者搅局带来的影响;还是同城货运领域有价值的企业少之又少。

仓储领域、物流信息化领域的企业们融资情况平平淡淡,稍惹人眼的便是物流信息化领域中的旷视科技,也是2019年H1融资最高的企业。在此可看出,人工智能、云计算、大数据等技术赋能行业一直是企业所追求的数字化阶段,将技术与场景、系统等的深度融合是未来企业都在探索的方向。

综合性物流领域内的融资主要是细分领域内的融资,例如,集装箱公路货运、无人驾驶、国际物流服务平台等领域。

资本加持,物流赛道谁主沉浮?

现阶段,物流企业都开始向着转型、跨界、融合、整合、物流科技、供应链等方向演进。未来,物流企业将按照“推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”的要求,在构建物流4.0模式、打造现代供应链方面谋求新进展,坚定不移地瞄准高价值物流,构建全球产业体系。

从整体2019年H1的投资逻辑而言,大额投资聚焦在细分领域较为成熟的企业,小额投资分散在了物流领域的细分行业。

为何资本市场看好供应链及物流设备领域,却又不敢放开手脚“大额散钱”?亿欧物流猜测,新兴赛道虽有众多选手入局,但资本却持观望态度,试探性投资也是因对其企业的“不确定性”。

隐山资本合伙人董中浪曾表示,好的资本一定不是纯粹的金融投资者,而是战略投资人,最好的投资人应该是懂产业的投资人。如果没有相应的产业背景,没有办法对产业有全面的布局和观点,这样的投资人也没办法真正帮助创业者完成战略使命。

行业格局永远处于变革的进阶中,不会停留等待市场玩家们的齐头并进。对于企业来讲,无论是融资金额较大还是较小,都处于全力奔跑才能保持原地不动或者不被时代抛弃的阶段。集约化程度、物流科技深度、供应链管理高度等都向着更高的方向发展。

对创业者来说,融资、资本运作其实都不是企业发展的目的,它是企业发展到一定过程中自然的结果。所以,如果大家能专注在自己的行业,寻找机会,同时用创新的思路、方法去拓展市场,此时,资本将是企业发展保驾护航助推器。 

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